自2023年8月份集運(yùn)歐線期貨上市以來,航運(yùn)市場(chǎng)的運(yùn)行情況逐漸成為期貨交易者的“心頭大事”,連續(xù)無回調(diào)的順暢趨勢(shì)行情也一度引起市場(chǎng)的“恐高”情緒。
從上市后的11個(gè)月來看,該品種已累計(jì)上漲4525.7點(diǎn),漲幅高達(dá)402%,在近一年的所有期貨品種中屬漲幅最高。即使是之前火熱的黃金期貨,按其近一年的最高點(diǎn)來算也僅有29%的漲幅。
昨天,該品種沉淀資金總計(jì)超過91.16億元,總持倉(cāng)量高達(dá)106748手。按文華財(cái)經(jīng)當(dāng)日顯示的沉淀資金粗略估算,這一資金規(guī)模可排的上所有品種中的第15名,對(duì)于一個(gè)剛上市一年不到的品種來說屬成長(zhǎng)異常迅速。
在基本面上,紅海危機(jī)仍是航運(yùn)價(jià)格上漲的核心支撐。隨著胡塞武裝在紅海地區(qū)的軍事行動(dòng)持續(xù)升級(jí),包括聲稱襲擊美軍"艾森豪威爾"號(hào)航母在內(nèi)的一系列事件,使得航運(yùn)公司不得不重新考慮其航線安排。
銀河期貨航運(yùn)高級(jí)研究員賈瑞林向財(cái)聯(lián)社表示,“2023年12月開始船司受航海危機(jī)影響開始繞行好望角,扭轉(zhuǎn)了之前供應(yīng)過剩的格局,疊加貿(mào)易戰(zhàn)關(guān)稅加征背景下貨主搶運(yùn)備貨,催化今年運(yùn)價(jià)持續(xù)上行。地緣政治方面巴以沖突有長(zhǎng)期化趨勢(shì),加強(qiáng)了船司繞航持續(xù)的預(yù)期,但集裝箱運(yùn)價(jià)的走勢(shì)仍要取決于供需缺口的變化?!?/p>
“目前整體運(yùn)價(jià)中樞仍在上移,并且短期在搶運(yùn)延續(xù)疊加旺季支撐下貨量仍處高位”;她預(yù)計(jì),7-8月歐線現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)逐漸達(dá)到高點(diǎn)后有望進(jìn)入盤整。
現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)達(dá)疫情來最高,下半年或仍有上漲空間
據(jù)了解,由于集運(yùn)歐線期貨的上市時(shí)間不久,故沒有過多的歷史數(shù)據(jù)可做參考。但從過往歷史來看,該指數(shù)的對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨價(jià)格已達(dá)到歷史最高價(jià)。
根據(jù)上海航運(yùn)交易所7月1日最新公布的一期SCFIS指數(shù)顯示,歐洲航線最新報(bào)5353.02點(diǎn),再創(chuàng)年內(nèi)新高,較前一周上漲12.3%。截至目前,SCFIS歐洲航線已連續(xù)10周上漲,累計(jì)漲幅高達(dá)151%(4月22日至7月1日)。
賈瑞林介紹到,目前EC2408盤面5000多的點(diǎn)位創(chuàng)下集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨品種上市以來的新高,其對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)達(dá)到新冠疫情以來的最高點(diǎn)。
她進(jìn)一步表示,當(dāng)前SCFIS歐線的5353.02點(diǎn)相較疫情時(shí)2022年1月SCFIS歐線創(chuàng)下的最高超過10072.17點(diǎn)的高度仍有差距,但應(yīng)注意的是,當(dāng)前的供需緊張背景和疫情期間不同,目前的供應(yīng)鏈不如疫情期間紊亂,港口擁堵也尚未出現(xiàn)2021-2022年間因疫情和嚴(yán)重的供需錯(cuò)配等情況,不宜錨定疫情期間的運(yùn)價(jià)水平。
而對(duì)于下半年的航運(yùn)價(jià)格走勢(shì),機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為或仍有上漲空間。
海通期貨航運(yùn)研究負(fù)責(zé)人雷悅向媒體表示,當(dāng)前現(xiàn)貨訂艙需求依然穩(wěn)定,并未出現(xiàn)需求不濟(jì)的情況。從現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)來看,隨著運(yùn)費(fèi)水平逐步遞增,市場(chǎng)接受度也在有序推進(jìn),目前現(xiàn)貨運(yùn)費(fèi)并未見頂。
業(yè)內(nèi)公司中遠(yuǎn)??匾蚕蛎襟w判斷,隨著歐美市場(chǎng)需求穩(wěn)步攀升,市場(chǎng)呈現(xiàn)一定出貨轉(zhuǎn)旺跡象,疊加繞行導(dǎo)致的市場(chǎng)有效運(yùn)力減少,使得市場(chǎng)裝載率保持滿載狀態(tài),即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)提升較明顯。
三大航運(yùn)聯(lián)盟地位超群,船司年內(nèi)連翻漲價(jià)
根據(jù)公開資料顯示,航運(yùn)產(chǎn)業(yè)上游主要包括船舶與集裝箱等運(yùn)輸設(shè)備的設(shè)計(jì)等,中游包括船舶和港口的運(yùn)營(yíng)、航次管理與航線開拓、安全管理、相關(guān)設(shè)施租賃等領(lǐng)域;下游則主要是有貿(mào)易與運(yùn)輸需求的企業(yè)。
而這其中,中游的航運(yùn)船舶公司是主要的價(jià)格發(fā)布者。目前全球的航運(yùn)市場(chǎng)主要把控在三大航運(yùn)聯(lián)盟上,分別為2M(地中海航運(yùn)、馬士基)、海洋聯(lián)盟(法國(guó)達(dá)飛、中遠(yuǎn)、東方海外、長(zhǎng)榮)和THE聯(lián)盟(赫伯羅特、陽明、ONE、HMM)。
這三大航運(yùn)聯(lián)盟涵蓋了全球前九大航運(yùn)公司,控制著全球約五分之四的集裝箱運(yùn)力。貿(mào)易范圍主要為覆蓋亞洲、歐洲和北美的東西方向航線。
在本周一,航運(yùn)巨頭馬士基表示,未來幾個(gè)月對(duì)航運(yùn)公司和企業(yè)來說將是充滿挑戰(zhàn)的幾個(gè)月,因?yàn)榻?jīng)由紅海的集裝箱運(yùn)輸中斷將持續(xù)到今年第三季度。該公司還稱迄今為止歐美國(guó)家的護(hù)航行動(dòng)已經(jīng)失敗了,各國(guó)政府需要加強(qiáng)在紅海地區(qū)的安全合作。
在過去的一年里,全球主要航運(yùn)公司已經(jīng)連續(xù)多次宣布上漲運(yùn)費(fèi)。而就在近幾日,相關(guān)企業(yè)又再次漲價(jià)。
據(jù)現(xiàn)代物流報(bào)顯示,地中海航運(yùn)自7月1日起,對(duì)赴歐洲航線的運(yùn)價(jià)進(jìn)行上調(diào),每大箱最高可達(dá)9800美元。同時(shí),馬士基航運(yùn)也通知客戶,其赴歐洲航線的每大箱運(yùn)價(jià)將上調(diào)2000美元,最高可達(dá)9400美元。此外,地中海航運(yùn)公司也宣布對(duì)美東航線的運(yùn)價(jià)進(jìn)行調(diào)整,從7月1日起,每大箱運(yùn)價(jià)上調(diào)2000美元,若調(diào)整成功,運(yùn)價(jià)將超過1萬美元,達(dá)到10400美元。
馬士基首席執(zhí)行官柯文勝(Vincent Clerc)稱:“這種情況持續(xù)得越久,我們的成本就會(huì)越高。我們現(xiàn)在還不知道到底能收回多少成本,以及需要多長(zhǎng)時(shí)間才能收回成本。我們現(xiàn)在看到的較高費(fèi)率只是暫時(shí)的?!?/p>
文章來源:財(cái)聯(lián)社